• رکود بورس کالا به کدام سهام فولادی آسیب می‌زند؟
    ۱۳۹۹/۱۰/۰۱ ۰۷:۱۳:۵۶

    روند معاملات فلزات اساسی و پلیمری‌ها در بورس کالا چگونه است؟‌ رضا رشوند، کارشناس بازار سرمایه در برنامه «شمارش معکوس» روند معاملات فلزات اساسی و پلیمری‌ها را مورد تحلیل و بررسی قرار داد. او به تأثیر شیوه‌نامه فولاد بر فولادی‌های بورس پرداخت و همچنین از روند معاملات محصولات مس و پلیمری در شرایط افزایش قیمت‌های جهانی گفت. صادرات شمش فولاد بورس کالا به‌عنوان قراضه هم سودآور است شیوه‌نامه جدید ساماندهی عرضه و تقاضای زنجیره فولاد فشار بالایی روی قیمت‌ها وارد کرده است. با اختلاف‌زمانی تقریبا یک‌ماهه، ۸۰درصد قیمت جهانی به‌عنوان قیمت پایه در نظر گرفته می‌شود که می‌تواند برای خریداران جذابیت ایجاد کند، اما به شرطی که رقابت نکنند. در واقع تقاضا را تا اندازه‌ای نگه دارند که قیمت‌ها خیلی افزایش پیدا نکند و به تعبیری، اگر خریداران، مدیریت قیمت داشته باشند، برای آنها این روند معامله، جذابیت خواهد داشتو اگر نگاهی به شمش‌سازهای داخل بورس داشته باشیم، قیمت شمش‌ آنها متناسب با بازارهای جهانی در ارقام ۳۸۰ تا ۴۰۰ دلار به فروش می‌رسد. در واقع اگر فردی شمش فولاد با گرید بالا را از بورس کالا خریداری کند، می‌تواند آن را حتی به‌عنوان قراضه با یک رانت ۳۵درصدی در بازار جهانی به فروش برساند و سود کند. از سویی با افزایش نرخ جهانی، جهت‌گیری سرمایه‌گذاری در این بخش افزایش یافته و این انگیزه را ایجاد کرده و شمش را از بورس کالا خریداری کرده و در قالب‌های گوناگون (حتی قراضه) صادر کنند. به همین دلیل این شیوه‌نامه، شمش‌سازها شامل خراسان، خوزستان، ارفع، چادرملو، کاوه را تحت فشار گذاشته است. شرکت هرمز که اسلب تولید می‌کند نیز مشابه شمش‌سازان و البته کمی کمتر تحت فشار قرار گرفته است. اما فولاد مبارکه که بزرگ‌ترین شمش‌ساز محسوب می‌شود و در نهایت شمش تولیدی خود را به ورق تبدیل می‌کند، کمی شرایط متفاوت‌تری دارد. تقاضا برای محصول تولیدی فولاد مبارکه بسیار بالاتر از عرضه‌ای است که این شرکت دارد. در حال حاضر ۱۱ میلیون تن ظرفیت تولیدی ورق داریم که از این میزان، ۸ میلیون تن متعلق به فولاد مبارکه است. سایر شرکت‌های فولادی نیز مانند اکسین، کاویان و گیلان محصولات خاص تولید می‌کنند. بنابراین وقتی در بلندمدت به قیمت‌های فولاد مبارکه نگاهی داشته باشیم، چندان تفاوتی با قیمت‌های جهانی نخواهد داشت، زیرا همیشه تقاضا برای تولید آن بر عرضه غلبه کرده است. در واقع به این ترتیب قیمت‌ها برای این شرکت، چندان پایین نمی‌آید، مگر آنکه در نرخ‌های دستوری مثل لوازم خانگی و خودروسازان،‌ قیمت‌های آن به طور دستوری پایین‌تر باشد. جدای از این استثنائات؛ همواره قیمت فولاد مبارکه نزدیک به نرخ‌های جهانی بوده است. در بورس کالا، فولادی‌هایی که در منطقه مرکزی حضور دارند یا فولادی‌هایی که همواره با تقاضای بالایی روبرو هستند، با تقاضای خوبی در بازار روبرو بودند، اما شرکت کاوه با وجود عرضه ۲۰هزار تنی، ۱۹ هزار تن آن معامله شد و چادرملو نیز همین روند را طی کرد. فروش مس در غیاب سفته‌بازان شرکت ملی مس، کاتد را بسیار خوب به فروش رساند و اگر نرخ جهانی کاتد دو، سه درصد دیگر رشد کند، قیمت کاتد از مرز ۲۰۰میلیون تومان می‌گذرد. اوایل سال ۹۷، مشابه شیوه‌نامه فولاد، برای مس نیز دستورالعملی در نظر گرفته شده بود. در آن زمان، تا اندازه‌ای مس در بورس کالا ارزان عرضه می‌شد که خریداران از بورس کالا، با صادرات حتی قراضه آن می‌توانستند در بازار جهانی سود کنند. شرکت ملی مس چهار هزار تن عرضه داشت که فقط دو هزار تن آن فروخته شد. قیمت‌های شرکت ملی مس نزدیک به نرخ‌های جهانی است که موجب شده تقاضای سفته‌بازی تا حدودی از آن خارج شود. معاملات بورس کالا در دست پلیمری‌ها در بین محصولات پلیمری، در محصول پلی‌اتیلن، میزان تقاضا تقریبا نسبت به عرضه کاهش داشته است، اما باوجود رقابت، قیمت‌ها چندان ریزشی نبود و حفظ شد. محصول پلی‌پروپیلن نیز همواره با تقاضای بالایی روبروست و به همین دلیل نیز ارزش خود را حفظ می‌کند. در این محصول، همواره تقاضا بیش از عرضه است. پلی‌پروپیلن اخیرا رکورد جدیدی زد و سقف تاریخی قیمت ریالی خود را شکست و تقریبا ۳۳ میلیون تومان معامله شد. محصول پی‌وی‌سی نیز همانند پلی‌اتیلن، با کاهش تقاضا در برابر عرضه روبرو شد و روندی مشابه را طی کرد. این سه محصول پلیمری تقریبا بین ۷۰ تا ۷۵ درصد معاملات در بورس کالا مرتبط با محصولات پلیمری را به خود اختصاص می‌دهند. در مجموع در مورد این محصولات می‌توان گفت که باوجود تقاضای کمتر، معاملات خوبی را در بین محصولات شیمیایی، پشت سر گذاشتند.